近期，市場對2015年上半年棉價走勢的看法分歧較大。筆者認為，近期棉價在一些因素的刺激下價格或有小漲，但是棉價整體偏弱的總趨勢不會變。
非棉纖維替代棉纖維是一種趨勢。中國紡織工業聯合會某負責人介紹，在"十三五"規劃中，紡織業將有兩大重點方向：一是做大碳纖維、芳綸、高強高模聚乙稀、聚苯硫醚等高新纖維市場規模；二是在大眾纖維層面，要重點發展天然纖維替代型纖維。據市場反映，近年來，中國棉紡織服裝出口占比下滑，非常重要的一點是纖維對棉花的替代作用加強，而且由于其性能的提高，已被廣大消費者逐步接受，這對棉花消費的沖擊將越來越大。
外紗的沖擊。對于棉花企業來說，2015年或許因為國家嚴控配額而得喘息之機。但是，目前國內外棉價差仍在2000元/噸以上，尤其全球棉花期末庫存上升，印度棉、巴西棉等面臨出口壓力，失去了中國市場，其降價壓力加大。在這種情況下，外棉或將轉化為紗線的形式加大對中國市場的沖擊。市場預計，本年度進口紗數量或將再創歷史新高。
市場供應方面。本年度，中國市場棉花供應有多大？樂觀的數據是，2014年650萬噸左右的產量，加上89.4萬噸的進口量。這個數量本身不大，但是1000多萬噸的國儲棉高懸頭頂，不知什么時候會"砸"下來。所以說，本年度的棉花供應是個未知數，是市場的一大不確實因素。
消費方面。據國家統計局統計，2014年全國紗線產量為3898.8萬噸，同比增長5.6%；2014年全國布產量為703.6億米，同比減少0.5%。總體來看，紡織品產量增速明顯下降。2014/15年度，預計中國紡紗用棉量或在650-700萬噸之間，較上一年度略增。不過，本年度以來，紡企一直處在訂單不足的狀態，從市場的反映來看，2015年紡企開機率或將降至70%左右。
綜上所述，筆者認為，2015年的棉市仍是弱勢運行為主，3128級棉花價格內地銷售的上限或在15000元/噸。不過，考慮到成本、產量以及政策等因素，預計棉價大幅下跌可能性也不大，下限或在13000元/噸左右。
